2月25日当天50ETF看涨期权的集体大涨行情，使得许多50ETF看涨期权合约都触发了多次熔断机制。那么这里就出现了一个问题
什么是期权交易的熔断机制？
在连续竞价交易期间，当期权价格出现快速大幅波动时，类似保险丝一样，自动暂停连续交易，进入短期集合竞价阶段，这就是期权交易的熔断机制。这种机制的好处是不仅可以给市场一个冷却和反应的时间，也可以有效防范错单交易导致价格的剧烈波动。
在连续竞价交易期间，什么样的情形可能触发期权交易熔断机制？
连续竞价交易期间，合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍的，该合约进入3 分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。根据市场需要，上交所可以调整期权交易的熔断标准。
而上述条例中提到的最近参考价格，根据交易规则中的规定，最近参考价格指的是最近一次集合竞价产生的最新价，在盘中未出现集合竞价时，往往指的就是开盘价。
不要迷茫，接下来让我们结合50ETF购2月2800合约在25日当天的行情为大家详细解释。
上图为50ETF购2月2800合约当日日的分时图，我们来看看当日购2月2800合约的持仓情况分时图。
从上图我们可以看出，当天的成交情况，多次出现了如箭头所标出的没有成交量的情况，这就是触发了熔断机制的表现。一旦满足了熔断机制的触发条件，则该合约会立即进入三分钟集合竞价阶段，在此期间没有成交量。那么现在问题来了，具体怎样才会满足熔断机制的触发条件呢，现在我们来结合概念和具体的数字更直观的为大家详细介绍。
触发熔断机制的条件有两个，条件一：连续竞价交易期间，合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%。条件二：价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位（0.0001）5倍。这两个条件缺一不可，因为它们是“且”的关系。举个例子，25日，50ETF购2月2800合约的开盘价格，也就是基准价格为0.0006，也就是说当合约价格上涨或下跌达到或超出0.0006×±1.5=（0.0003,0.0009）的范围则满足条件一，同时，要达到或超出0.0006±0.0001×5=（0.0001，0.0011）的范围，也就是条件二，才可以触发熔断机制。也就是说，如果合约价格波动至0.0002或0.0010也是无法触发熔断机制的。
回顾被触发的熔断机制，大家发现，熔断触发瞬间合约涨跌幅就会超越极限，是不是一个不小心就会暴富或者破产？
放心，没那么容易。熔断机制除了规范了有效报单量外，还有个规则搭档——限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张；再配合10000的合约乘数，实际风险资金额与50万开户额度比并不大。所以，之前有关熔断机制的报道中，“仅亏万元”的说法也就可以理解了。当然，随着投资者的日渐成熟和市场投资需求放大，上交所表示会视情况而调整报单量，无论如何，慎重下单总是对的。
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