近日，首批申报注册科创板的宁波容百新能源科技股份有限公司（简称“宁波容百”）获问询。公司拟在科创板公开发行股票不超过4500万股，募集资金16亿用于建设2025动力型锂电池材料综合基地及补充运营资金。公司最近三年营收和净利润高速增长，但应收账款余额较大，占当期营收入比逾30%，现金流状况持续恶化。
招股说明书显示，宁波容百主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA 等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备 和电子产品等领域。
报告期内，公司营业收入为8.85亿元、18.79亿元、30.41亿元，净利润为555.93万元、2723.25万元、2.11亿元，主要客户包括LG、三星、力神等。从公司的营收结构上来看，主营收入主要来自于三元正极材料的销售收入，分别为6.87亿元、15.97亿元和26.3亿元，占比为78.01%、85.6%和87.9%，最近三年保持高增长态势。
但在企业高速增长的同时，其经营活动所产生的现金流持续三年为负。根据招股书的数据显示，2016年-2018年公司经营性现金流分别为-6287.96万元、-63766.65万元、-54282.14万元，并提示未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，在运营资金周转上将存在一定风险。
此外公司从2015年开始进行股权融资，当年A轮融资2亿元，2017年完成10亿元B轮融资，2018年又进行了13.9亿元的C轮融资。在最后一轮融资后，公司的估值已过百亿。但从公司的财务报表上来看，宁波容百的经营活动、投资活动主要还是靠融资进行输血，财务风险较大，
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